Bilibiliから見る中国コンテンツのグローバル化

最近、良い株式銘柄を見つけた。中国のニコニコ動画みたいな動画配信サービス、Bilibiliだ。最近、海外向けアプリが本格展開されたのを見つけて、これは中国企業がこれからどんどんグローバルへ出ていく流れの一つなんじゃないかと思った。

俺はまだBilibiliへ動画を投稿していないし、サービスの質が本当に良いのかという仮説検証も終わっていない。ただ、中国のコンテンツ産業が世界へ出ていく流れと、そこで先行者利益を取れる可能性を考えると、今のうちから乗っておきたいと思っている。

中国企業が世界へ出ていく流れ

中国のサービスで世界的に展開できているものは、今のところTikTokくらいという印象がある。それ以外は基本的に国内で完結してきた。地政学的なリスクもあり、海外展開をあまり進めてこなかったんだと思う。

でも、Bilibiliのような企業がグローバルへ出てきたことで、流れが変わる可能性がある。中国は今まで鎖国に近い状態だったけど、これからどんどんグローバル展開していくんじゃないかと思う。

AIモデルもこの動きを後押しする。大規模言語モデルは、本質的に言語の壁をなくしていくものだ。中国国内だけではなく世界へ展開した方が稼げるし、経済も活性化する。資本主義が成長を目指す以上、国内で成長した企業がさらに上を目指すには、グローバルへ出ていくのが合理的だと思う。

中国はAIモデルでもかなり伸びているし、フィジカルAIやロボットの技術もすごい。この勢いは無視できない。これからは、中国企業の中でもグローバル化しようとしている企業を見つけて、ウォッチしながら投資していきたいと思っている。

コンテンツは言語に依存しなくなる

コンテンツ産業を見ても、グローバル化は間違いなく加速すると思う。アニメはすでに多言語化され、翻訳されても機能することが証明されている。Netflixでは日本の恋愛リアリティーショーの翻訳版が世界中で見られ、出演した素人の人たちにも海外から大きな反応が来ているという話を、YouTubeやSNSで何度も見た。

そこで思ったのは、フォーマットやコンテンツの質が良ければ、コンテンツは言語に依存しないということだ。これまでグローバル展開しやすいコンテンツは、言語の壁が薄い音楽が中心だった。でも、AIによる翻訳が進めば、動画やライブ配信も世界へ出ていく。リアルタイム翻訳が入り、YouTube動画のテロップまで全部翻訳される世界線が来る可能性は高い。

中国国内で大きく伸びたコンテンツサービスを、そのまま世界へ展開するのはかなり合理的だ。Bilibiliがうまくいけば、YouTubeの競合になる可能性もあると思う。中国企業としての資本力もある。地政学的なリスクはあるけど、グローバル展開して稼げるとわかれば、世界中の人がそこへ投稿し始める。そうなれば規模は一気に大きくなる。

俺もBilibiliへ投稿していこうと思っている。ここは先に乗っておきたい。

先行者利益は運命の差になる

俺がショート動画へ入ったのは、ショート動画の収益化が始まった頃だった。早い段階で入って、すぐに登録者を獲得し、そこからいい感じに波へ乗れた。

一度最初に乗ると、先行者利益はめちゃくちゃ大きい。後から入ってきた人と、先にやっていた人では、もう運命の差がある。最初に得たブーストをレバレッジとして使えるから、構造的に負けにくくなる。大手企業とベンチャー企業の差みたいなものだと思う。

Bilibiliでも同じことが起きる可能性がある。まだ世界では広がっていない段階だからこそ、今のうちに投稿し、先行者利益を取っておきたい。

約50分の1という時価総額

BilibiliはNASDAQに上場している。時価総額を見ると、一時期よりかなり下がっていて、今は約1兆円くらいだ。一方、Netflixは約50兆円だから、およそ50分の1しかない。

仮にBilibiliがNetflixの半分くらいの規模までいけば、今から約25倍になる。もちろん単純比較はできないし、地政学的なリスクもある。海外向けサービスの質が本当に良いかという仮説検証も、まだ終わっていない。

それでも、今のBilibiliはかなり過小評価されているように見える。市場規模を考えても、伸びる可能性の方が高いんじゃないかと思う。リターンが出る可能性に張って、少し投資しようかなと考えている。

株式銘柄としてBilibiliだけを見るというより、コンテンツ産業のグローバル化へ張るという感覚に近い。今は米国のサービスが覇権を握っているけど、中国の勢いは最近かなり強い。中国企業が世界へ出ていく流れを見逃さず、グローバル化を意識している企業へ投資していきたいと思っている。